根据做市商Caladan的最新调研显示，Web3游戏产业在经历过往150亿美元的融资热潮后，超过90%的项目陷入失败境地，核心原因在于未能吸引并留住真正的游戏玩家。
从融资宠儿到边缘化
回顾加密市场发展历程，Web3游戏曾在2022年占据了整个赛道风险投资总额的63%。然而，随着市场流动性的枯竭以及用户活跃度的持续低迷，到了2025年，其在风投领域的份额已大幅缩水至个位数，显示出资本逻辑的剧烈转换。
资本流向的深层转变
目前，Web3领域的投资重心已发生显著偏移。资本正加速从不温不火的链游赛道撤离，转而投向人工智能（AI）、现实世界资产（RWA）以及Layer-2基础设施等更具长期增长潜力的板块。分析人士指出，高估值泡沫破裂后，缺乏真实交互场景的游戏项目正面临严峻的生存挑战。
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